国产在线视频免费观看|精品国产一区二区三区Av免费|伊人色综合久久一区二区三区|久久99欧美午夜精品久久久

  • <menu id="mqqgy"></menu>
  • <nav id="mqqgy"><nav id="mqqgy"></nav></nav>
  • <input id="mqqgy"><tt id="mqqgy"></tt></input>
    證券法治新圖景:新「證券法」下的監管與處罰
    欄目:配資策略 發布時間:2023-11-30
    『證券法治新圖景:新《證券法》下的監管與處罰』*本文原載于2020年4月9日財新網,現收錄至『證券法治新圖景:新《證券法》下的監管與處罰』一書第一章第3頁-第7頁。新《證券法》對證券監管的保障與挑戰

    黃江東、石磊

    證券法的相關論文_證券法論文參考文獻_論文證券法相關文獻

    新書推薦

    新《證券法》對加強信息披露、打擊證券違法行為、壓實法律責任、保護投資者權益提出了更加明確的要求。 它的實施無疑是全面加強資本市場法治建設的重要契機。 本書以證券監管與處罰為主線,分為資本市場的制度基礎、信息披露、內幕交易、市場操縱、法律責任、投資者保護等六章。 向讀者全面呈現了我國證券法治的新圖景。 。 本書的討論涵蓋了制度理論、實踐問題和熱點事件,具有很強的理論價值和現實意義。 有助于市場參與者提高對證券監管處罰的認識,把握證券合規方向,明確權利和義務。 邊界。

    論文證券法相關文獻_證券法論文參考文獻_證券法的相關論文

    《證券法治新圖景:

    新證券法下的監管與處罰》

    黃江東石磊?作品

    證券法論文參考文獻_證券法的相關論文_論文證券法相關文獻

    論文證券法相關文獻_證券法論文參考文獻_證券法的相關論文

    黃江東,法學博士,現任國浩律師事務所(上海)高級顧問。 華東政法大學客座教授、上海仲裁委員會仲裁員、中國法學會證券法研究會理事。 專注于證券合規及爭議解決法律服務,擔任多家上市公司、私募股權機構的證券合規法律顧問。 對資本市場規律有深入研究,發表論文30余篇。 就資本市場熱點問題接受媒體采訪十余次。 新證券法實施以來,已舉辦相關主題講座和交流近百場。

    石磊,法學博士,現任國浩律師事務所(上海)律師。 專注于證券合規及爭議解決法律服務。 在《財務會計》、《金融法》、《投資者》等期刊發表證券專業領域論文十余篇。

    論文證券法相關文獻_證券法的相關論文_證券法論文參考文獻

    證券法的相關論文_證券法論文參考文獻_論文證券法相關文獻

    證券法論文參考文獻_證券法的相關論文_論文證券法相關文獻

    黃維羅培新

    推薦前言

    ─ ─ ─

    本書收錄的文章主要分為三類:

    ?一是學術范疇,選取證券法中的特殊制度進行深入研究,學術性很強,如《金融法》發表的《中國版證券集團訴訟制度研究》。

    ?二是實踐類,是指對具體實際問題或典型案例進行研究分析,注重問題導向和實踐導向,同時具有一定的學術價值。 本書中的大部分文章都屬于這一類。 值得一提的是,對證券市場最典型的三種違法行為——違法信息披露、內幕交易、操縱市場進行了詳細、深入的案例研究,具有很好的參考價值。

    ?第三類是時評。 證券市場非常及時,很多事情都會成為市場輿論的熱點。 作為一名實際的法律工作者,也需要及時回應,發出專業的聲音。 本書收錄的《關于瑞幸事件的證券法思考》以及私募大V微博爆料的幾條評論都屬于此類。

    證券法論文參考文獻_證券法的相關論文_論文證券法相關文獻

    證券法的相關論文_證券法論文參考文獻_論文證券法相關文獻

    論文證券法相關文獻_證券法論文參考文獻_證券法的相關論文

    近期,“新基建”成為我國證券市場的熱詞。 總體思路是,在當前新冠疫情全球蔓延、出口嚴重萎縮、消費低迷的形勢下,國家有必要推出5G、人工智能、工業互聯網、物聯網等。 新型基礎設施建設能夠更好應對當前特殊困難,推動我國經濟轉型升級。 與此同時,證券市場另一個引人矚目的事件是,《證券法》修訂案(2019年修訂)獲得通過,并于2020年3月1日正式施行。本文認為,如果“新基建”代表通過5G、人工智能等是中國經濟邁向新階段的重要動力,那么新《證券法》可以說是中國證券市場最重要的“新基建”。 2020年4月7日召開的國務院金融穩定發展委員會第二十五次會議再次強調,要充分發揮資本市場的樞紐作用,不斷加強基礎制度建設。 本文討論了這種理解。

    1、證券交易的特點決定了證券市場必須是法治市場。

    市場經濟自然就是法治經濟,這是經濟學界和法學界的共識。 證券市場作為市場經濟的高級形式,是市場經濟皇冠上的明珠,必須而且應該是法治市場。 這是由證券交易本身的特點決定的。

    首先,證券交易是一項復雜的交易。 證券交易不同于一般的市場交易,其簡單明了,往往涉及交易雙方之間復雜的法律關系。 特別是隨著金融創新的深入,證券產品日益復雜,各方的權利和義務必須受到法律的界定和保護。 比如,上市公司并購重組中,利益相關者較多。 如果沒有健全的法律體系來保護,交易將難以進行。

    其次,證券交易是遠期交易。 一般市場交易大多為現貨交易港聯證券,一手付錢,一手交貨。 在這種情況下,即使法律不完善,遵循交易慣例和誠實信用的一般原則也基本上足夠了。 但證券市場上存在很多遠期交易(如約定回購、長期股權投資等)。 雙方的權利和義務不可能在某一時刻得到解決。 一方的權利可能要求另一方期望另一方在未來的某個時間或日期這樣做。 滿足這些條件就是通過履行義務來實現的,這就需要法律來保護和穩定當事人的預期,否則交易的積極性將會受到極大的抑制。

    三是證券交易實現無紙化交易。 一般市場交易都是有形的,買賣的對象是看得見、摸得著的。 但現代證券交易已基本實現無紙化交易。 交易標的是無形的,當事人之間權利義務的約定和實現依賴于一紙文件。 如果協議沒有受到法律的強有力保護,誰敢參與這樣的交易?

    第四,證券交易是陌生人的事。 許多一般市場交易都是在熟人之間進行的。 在這種情況下,真正生效的行為規范不僅是法律,還包括聲譽、道德等。不敢違約或欺詐的當事人不僅擔心受到法律的懲罰,還可能會受到法律的制裁。也會更加擔心。 未來,朋友圈還會出現“不守規矩”等非法律約束。 然而,在證券交易中,很多交易是由陌生人進行的。 例如,二級市場實行集中競價交易,買賣雙方互不認識。 在這種情況下,名譽和道德約束機制不復存在,只能受到法律的保護。

    五是證券交易利益集中。 證券市場是金錢玩耍的地方,金錢永不眠。 一級市場發行融資規模從數億元到數十億元不等。 一旦實現上市的“驚心動魄的飛躍”,瞬間就成就了許多億萬富翁。 二級市場交易是一種更直接的“金錢游戲”。 一買一賣可能會帶來巨額利潤或損失。 因此,無論哪個市場,在巨大利益驅動下,內幕交易、市場操縱等永遠是取之不竭的“毒瘤”。 沒有完善的規則、嚴格公正的執法和正義,證券市場就會成為冒險家的天堂、弱肉強食的叢林。

    2、從以往的情況來看,法治是我國證券市場的一個明顯短板。

    雖然法治對于證券市場如此重要,但不言而喻的是,雖然我國證券市場誕生30多年來不斷進步,但總體而言,法治仍是我國證券市場的明顯短板。我國證券市場,體現在以下幾個方面:

    一是科學立法水平不夠。 此次《證券法》修訂新增或修改條款100余條,充分體現了原《證券法》的諸多缺陷。 選重要的:發行制度方面,核準制下的發行條件門檻過高,包容性不夠。 有些發行條件不合理,可操作性差。 在法律責任方面普遍較輕,對違法違規行為的打擊和震懾力度不夠。 比如,欺詐發行、信息披露的最高罰款只能是60萬元,相關責任人最高只能罰款30萬元。 在投資者保護方面,缺乏具體的操作制度,特別是對投資者民事權利的保護不夠。 在監管執行方面,監管部門的保障力度不夠港聯證券平臺,相關法律不充分、難以運用,影響了監管執行的有效性。

    二是執法規范化程度不夠。 雖然監管執法科學化、規范化水平不斷提高,但不同程度、階段性還存在不少問題。 我國市場已九次暫停新股發行。 但嚴格來說,申請證券發行屬于行政許可,監管部門不應以行政命令決定暫停其發行; 新股發行排長隊不符合法定行政許可時限。 要求。 此外,還有執法透明度的問題。 除法律法規外,還制定了大量的規則、指引、會議紀要證券法的相關論文,對當事人的利益影響很大,但其中有一些并未向市場披露。 這不符合法治原則,很容易滋生腐敗問題。 例如,北京高級人民法院在蘇嘉紅案二審判決中認為,監管部門應當向市場披露違法所得的計算標準,而不是僅僅給出計算結果。

    三是司法專業化程度有待提高。 司法機關是社會正義的最后一道防線,是法治極其重要的組成部分。 從過去很長一段時間的情況看,司法機關在以下方面的作用并不盡如人意:

    實踐中港聯證券平臺,有的證券刑事案件從立案到判決耗時長達六七年。 即使法律程序無可挑剔,其市場效應也會大打折扣。

    四是守法意識和誠信水平不高。 市場主體守法誠信意識總體不強。 有的發行人只想著上市后千方百計快速套現,甚至頻頻搞“清算式減持”; 一些上市公司不專注主業,而是熱衷于跟風、炒熱點、炒股價; 一些中介機構不注重抬高價格,不具備專業服務能力,而是心態糊涂,對發行人的財務造假行為不嚴格管控,視而不見,甚至出手相助。 還有少數二級市場參與者總是尋找機會從事內幕交易,操縱市場。 當然,市場是通過反復博弈達到動態平衡的。 沒有科學的立法、嚴格的執法、公正的司法,就不可能指望市場參與者具有良好的守法意識和誠信意識。

    法治薄弱的后果是我國證券市場發展滯后于國民經濟,無法有效服務實體經濟。 長期以來,我國宏觀經濟保持快速發展,目前位居世界第二。 然而,我國證券市場的情況卻與之不相稱。 十多年來,除了少數脈沖類價格短暫外,大部分時間都比較穩定。 低迷時期,上證指數長期徘徊在3000點附近。 證券市場的本質是投融資,但我國證券市場的融資功能不足,服務實體經濟的能力不足,無法成為國民經濟的晴雨表; 就投資而言,缺乏長期賺錢效應,不能成為國民財產收入的來源。 國民資產配置比重一直較小,遠不能與房地產市場相提并論。

    三、新證券法全面奠定市場長期健康發展的制度基礎。

    法治是一項系統工程,立法是“大鼻子”,因為立法是權利和義務的首要也是最重要的配置。 本文認為,新《證券法》進行了全面修改完善,體現了“放松管制、加強監管”的思路,較好地實現了投融資平衡,值得高度肯定。

    一是全面實行注冊制,提高證券市場包容性,增強服務市場經濟的能力。 這是本次改版的最大亮點。 證券發行條件大幅降低,可操作性提高。 同時,授權國務院明確登記制度的實施步驟和范圍,為穩步推進留下制度空間。 中國證監會(以下簡稱證監會)與交易所的職責分工進行了調整。 交易所負責前端信息披露審核,證監會負責后端登記監管,并保留一票否決權。 注冊制下,市場大門更加開放證券法的相關論文,發行定價市場化,發行效率大幅提高。 改變過去嚴格管控、效率低下的局面,是我國證券市場向市場化、法制化邁出的一大步。

    二是全面提高違法違規成本,提高市場法治化水平。 前端放松管制,必然要求后端加強監管和執法。 新《證券法》全面加大法律責任,罰款倍數由原來的1-5倍提高到1-10倍,定額罰款基本提高5-10倍。 例如,對欺詐發行、非法信息披露、非法內幕交易等行為,定額罰款分別最高可達200??0萬元、1000萬元、500萬元。 同時,加大了相當一部分違法主體的民事賠償責任,特別注重“追究元兇”,落實法律責任。

    三是大力加強投資者保護,為市場長期健康發展奠定堅實基礎。 新《證券法》專門設立投資者保護章節,創新性地規定了投資者保護的諸多具體制度。

    四是全面完善信息披露,讓市場更加開放、公平、公正。 信息披露是證券市場的基礎。 新《證券法》將信息披露單獨成章,既有形式上的意義,又有實質上的必要性。

    五是放松對證券公司和中介機構的限制,激發活力,同時強化和壓實責任。 取消了券商多項行政審批,賦予券商更多經營自主權,激發自身經營活力,為打造具有核心競爭力的世界一流投行創造了條件。 對除證券投資咨詢機構外的其他中介機構實行注冊制,放開市場準入,要求其切實履行職責。 不勤勉盡責的,將受到嚴厲的行政處罰,遭受損失的投資者也可能受到處罰。 承擔連帶賠償責任。

    六是賦予監管機構更大權力,強化監管執法保障。 新《證券法》規定監管機構可以對第三方賬戶進行調查,延長凍結、查封、限制交易的期限,同時簡化了相關程序,大大增強了可操作性。 新《證券法》還規定,監管機構可以對拒絕、阻礙執法的行為直接給予行政處罰,這將大大增強監管執法的權威。 同時,新《證券法》還建立了行政和解制度,其條件和程序較原部門規章都有較大改善,或將極大改變監管執法格局。

    新《證券法》為我國證券市場健康發展奠定了基礎,為我國證券市場體系建設確立了“四梁八柱”。 然而,這只是一座“毛坯房”。 要想真正住得舒適,必須精心裝修、精心安裝。 提供配套設施,這就需要相關執法司法部門在新法框架下盡快出臺相關配套細則、措施、指引等,更好地落實新法精神。 必須經常進行維修和保養,損壞的部件必須及時更換。 這就需要立法、執法、司法機構在各自職責范圍內保持對市場發展的敏感度,及時對法律及配套法規進行修改。 廢除,使其能夠與時俱進,保持活力。 立法固然重要,但僅有法律是不夠的。 筆者希望有關執法司法部門進一步發揮智慧和責任,把一部好的《證券法》貫徹落實好,使之從紙面上的法律走向實踐,成為保障我國長期穩定發展的活工具。我國證券市場穩定健康發展。 法律。

    *本文首發于2020年4月9日財新網,現收錄于《證券法規則新圖景:新證券法下的監管與處罰》一書第一章第3頁- 7.

    證券法論文參考文獻_證券法的相關論文_論文證券法相關文獻

    證券法的相關論文_證券法論文參考文獻_論文證券法相關文獻

    (目錄是一本書的精華)

    ──────────────────────────────────────────────────────────────

    前言一:把握資本市場法律問題的敏銳視野和專業素質

    序二:“學者律師”的自我塑造

    第一章 資本市場的制度基礎

    新《證券法》是我國證券市場最重要的“新基建”

    注冊制為資本市場長期健康發展奠定制度基礎

    放權與監管相結合、兼顧投融資平衡的證券法

    《關于依法嚴厲打擊非法證券活動的意見》時評

    上市公司監管進入精準監管時代

    新證券法對證券監管的保障與挑戰

    新證券法背景下上市公司董事、監事、高級管理人員義務的制度構建

    瑞幸事件的證券法思考

    行政和解的制度意義及相關修改建議

    我國證券行政和解制度與實踐

    第二章 信息公開

    證券法本質上是一部信息披露法——新證券法信息披露專章述評

    2020年度信息披露違法行為行政處罰觀察及執法展望

    評《上市公司信息披露管理辦法》修訂要點

    關于《上市公司信息披露管理辦法》“重大事項”條款修改的評論

    本文原創于:http://www.dyfty.net 港聯證券平臺

    久久精品亚洲一区二区三区欧美|亚洲A∨成人无码久久精品|一级做a爰片久久毛片16|中文av不卡在线观看 久久久久这里只有精品网|亚洲AV无码一区二区三区观看|久久AV秘 无码一区二区三区|久久国产色Av免费看 无码一区二区三区国产|亚洲国产咸人久久综合三区|99久久精品无码一区二区|国产精品一区二区AV麻豆 国产欧美一区二区久久性色99|中文字幕国内精品久久人妻|久久香蕉国产线看观看首页|国产免费无码一区二区 久久亚洲精品无码三区|欧美 亚洲 中文 国产 综合|日韩一区二区不卡亚洲|国产欧美一区二区精品九九 热re99久久6国产精品地址|国产精品国产三级国产普通话对白|国产成人精品一区91|国产精品久久久久久无码五月 色综合久久久无码中文字幕波多|亚洲成a√人片在线观看无码|无码专区3d动漫精品蒂法|深夜A级毛片免费视频 国产人成无码视频在线观看|国产福利一区二区三区在线观看|亚洲一区二区三区99久久|久久综合伊人大杳蕉色秀
  • <menu id="mqqgy"></menu>
  • <nav id="mqqgy"><nav id="mqqgy"></nav></nav>
  • <input id="mqqgy"><tt id="mqqgy"></tt></input>